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焦炭开启降价

放大字体  缩小字体 2019年03月12日 10:16:18  来源:中国(太原)煤炭交易中心  阅读:506

     从3月11日开始,钢厂提降焦炭价格范围进一步扩大,目前邯郸、唐山地区多家钢厂包括一些主流钢企都已通知供货焦化厂,焦炭采购价格下调100元/吨,从3月12日起执行。河北唐山地区某钢厂焦炭采购价下调100元/吨,降后准一级焦2060元/吨,2019年3月12日0时起执行。

        今日焦炭价格整体持稳,市场心态稳中稍弱。焦企开工基本与前期持平,库存处于低位;河北地区近期环保力度增加,钢厂高炉检修增多,对焦炭需求有所下降,加之钢厂焦炭库存中高位,采购节奏有所放缓,个别钢厂近期有提降意愿;港口库存较高,贸易商出货有一定压力,港口部分现货报价下调50元/吨。
        进入3月,虽然河北、山西地区环保加码,但在高利润驱动下,焦化厂开工率维持高位,再考虑到上、中游库存水平偏高,焦炭价格上方压力明显。
      春节过后,焦炭主力1905合约在2100元/吨附近高位徘徊。后期,预计在利空因素的打压下,焦炭价格将弱势运行。
一、焦化厂开工热情颇高
       由于春节因素,1—2月的产量一般在3月公布。根据估算,今年1—2月,焦化厂开工率较往年偏高2%。进入3月,虽然环保力度加大,山西、河北等地均存在焦化厂延长结焦时间的情况,但由于焦炭生产利润有200—300元/吨,较1月提升50—100元/吨,焦化厂生产热情高涨,整体开工维持在80%,未见明显下降。
      高开工带来高产量,尽管焦化厂在2月连续两周去库存,但上周焦化厂库存再次累积。按照季节性特点,春节后焦化厂库存积累是常态。利润驱动下,开工率高位,加之下游采购放缓,后期焦化厂产成品库存积累压力将逐步增加。
二、钢厂采购积极性下降
      目前,钢材市场并未出现超预期的景象,盘面更多体现的是对前期悲观预期的修复。截至上周,螺纹钢需求虽然已经恢复至去年3月末的水平,但热卷需求连续两周放缓。从过去两年的情况看,3月终端自下而上带动原料偏强运行的主要驱动力在地产。过去两年,市场在年初对地产并不看好,而地产的“韧性”促使其3月后需求强劲,自下而上带动原料去库存。去年9—10月,百城拿地数据同比负增长30%—40%,按照房企拿地领先房屋开工6个月计算,今年一季度末,地产对钢材需求的拉动力度下降。虽然基建有所发力,然而从历史数据看,基建很难完全抵消地产在钢材需求上的下滑。
       另外,根据测算,目前,螺纹钢、热卷的生产利润在250—450元/吨,较1月减少50—100元/吨。在钢厂焦炭库存处于中性水平的情况下,利润压缩也导致钢厂对焦炭的采购积极性下降。
三、港口库存明显累积
        截至3月8日,天津、连云港、日照、青岛四港焦炭库存为374万吨,较去年同期增加64万,接近去年5月中旬的高点。部分期现公司在春节前大量采购现货囤积到港口,并对盘面进行卖出保值,这和去年3月的库存积累情况相似,港口去库存难度较大。
       由于终端需求没有亮点,依靠终端带动、自下而上去库存周期将延长。去年的去库存用了3个月,目前,上、中游库存仍在累积,且地产、基建整体需求弱于去年,预计今年的去库存周期要持续4—5个月。
        综上所述,当前,在高利润的驱动下,焦化厂开工率保持高位,下游钢铁行业虽然需求季节性恢复,但未看到超预期的改善,一季度末价格仍存在下行风险,很难依靠终端带动原料去库存,焦炭价格调整压力加大。
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